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工商時報【詹子嫻】

大家對於一部電影《2012》應該不會陌生，探討世界末日恐將在2012年來臨，但對某些人來說，2012年絕對不是世界末日，反而是浴火重生、東山再起的時刻，那就是PC產業。

PC產業從去年第4季開始受到平板電腦的崛起，導致NB買氣大不如前，今年又罕見遇上日本地震、泰國水患雙天災洗禮，NB成長幾乎面臨停滯的窘況，不過在英特爾喊出了Ultrabook超輕薄筆電的口號，以及微軟將在明年第2季後推出Windows 8，讓PC產業又恢復了些許朝氣。僅管外界對於Ultrabook仍有諸多雜音，包括售價太高、創新性不夠等，不論是產業人士或研調機構均認為，Ultrabook最快起飛的時刻將落在明年第3季後，搭配強調操作介面大幅改善、新增觸控功能的Windows 8，才會掀起一波換機潮。

不過套句老話「有夢最美」一點也不為過，對PC品牌廠、代工廠甚至是零組件業者來說，有目標可努力總比沒夢作來得好多了。宏碁董事長王振堂曾說，Wintel就像沉睡的巨獅，在被蘋果和整個市場嚇到了之後，「睡獅終於醒了」，以往一台筆電要做到快速開機、13吋機種不到1.4公斤，簡直是不可能，對於PC產業的變革、創新，他自己從來沒有像現在一樣興奮過。

受到全球景氣不振影響，需求受到壓抑，加上目前Ultrabook的C/P值不算高，市場接受度確實尚為打開，不過筆電輕量化已是大勢所趨，未來售價若能往下壓，相信有其市場，因此對品牌廠來說，是不得不走一條路。只要做出口碑，對未來品牌形象、市占率提升絕對有助益，就像宏碁日前率先對外宣布，Ultrabook S3開賣1個月，台灣地區銷售量已突破6,000台，如此一來，有助扭轉先前宏碁遭庫存嚴重燙傷的負面形象，亦有助提升品牌印象、帶動通路信心。

Ultrabook和Window 8給了PC陣營一個做夢的機會，美夢能否成真有待觀察明年市場發展，但確實刺激了產業的發展，品牌廠不再像過去重度依賴代工廠，轉而強化自身的研發、創新能力，不論是品牌的華碩、代工的廣達、仁寶均積極對外向人才招手，對台灣產業來說，或許是新的轉型契機。

三○這個數字，代表統計基本取樣已達充分性，正好也是目前回台上市的總家數，若以統計學角度來看，申購Ｆ開頭公司的股票，持有至今，平均獲利達三成，為每位股市淘金的投資人，不可或缺的撈金池，值得深入研究。

二○一○年五月，F-IML（安恩）返台掛牌，正式揭開海外企業回台第一上市的首部曲；這波回台上市熱潮延燒後，累計至今，已有三○家企業在台股上市、櫃（若含興櫃則有四一家），由於這些掛牌的海外企業（統稱Ｆ族）多半具有特定利基，且不乏高度競爭力，使得台股Ｆ族吸引不少市場目光。

ＩＭＬ一度讓市場失望

證交所為了活絡台灣的資本市場，在○九年開始，籌畫開啟海外企業來台上市辨法，當時第一家來台掛牌企業就是三星子公司F-IML；雖然挾帶著高能見度，沒想到掛牌後股價一路下挫，高低點最大跌幅更是超過七成，一度讓市場懷疑，證交所開了這個門，是不是成為外國企業來台「用股票換鈔票」的管道。

然而事後證明，Ｆ族群的股票，並非如過去市場形容那番差勁。根據這三○家公司上市後表現來看，若以承銷價為基準，平均投資報酬率（簡單平均法）已接近三成，而扣除股價還沒超過承銷價的十檔個股，平均投報率更是超過五五％以上，已充分還Ｆ族群的海外公司，一個平反不公指控的最佳證據。

譜瑞道盡Ｆ公司優勢

取得這項特殊利基後，很多事都變得簡單許多，其中，包括Intel、ＡＭＤ、Dell、三星、聯想等業者，未來三年內，產品將停止支援ＬＶＤＳ標準（ＰＣ與ＬＣＤ的連接），及五年內停止支援ＤＶＩ與ＶＧＡ標準，取而代之的是ＤＰ標準（將大幅減少電磁干擾與電力消耗），因此，譜瑞在eDP時序控制器的供應未來成長空間可望加大。

另外，除了譜瑞外，台灣、上海最大連鎖咖啡、麵包店的Ｆ─美食，拿到外商在中國第一張租賃執照的Ｆ─中租，大中華氣動產品市場規格制定者的Ｆ─亞德，全球第三大ＷＳＳ廠（光纖設備關鍵零組件）的Ｆ─科納，國內唯一提供網路安全及流量解決方案的Ｆ─安瑞等公司，同樣具有很強的競爭力，就待時間發酵。

不過，值得留意的是，過去Ｆ族群的股價，幾乎都曾有過不好的記錄，過去這三○家海外回台企業中，只有六家公司未曾跌破承銷價，而上市後平均最大跌幅更是高達二一％。

入場可能就是贏家？

像是先前機電、觸控、中收題材正夯時，亞德、ＴＰＫ、美食等，一上市就獲得投資大眾青睞，才能使股價撐在承銷價之上。近期上市的Ｆ─康樂、譜瑞，也正好是搭上這波台股大漲的重點族群（生技、Apple概念股）。

因此，簡單區分是否參與Ｆ公司上市申購的重點，就在於當時時事條件、公司產品能見度、競爭利基是否十分具有吸引力，否則原則上等待上市之後，再擇機低檔布局，結局可能較佳。

經過今年這番Ｆ公司的大漲行情後，投資人不禁要問，這類公司還具有投資價值嗎？本期封面故事特別為投資人區分出Ｆ電子及Ｆ傳產，重新掃描哪些公司在目前電子業普遍叫苦連天時，仍站穩產業或題材趨勢的浪頭，且在龐大競爭力以及具備特殊題材下，日後仍舊有成長動能；或是中國內需市場起飛、東南亞經濟成長持續看俏下，未來獲利展望及本益比仍有提升潛能的個股，做為這次台股漲多拉回之際，逢低加碼布局的參考標的。

本文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1664期

或上http://weekly.invest.com.tw有更多精彩的當期內文轉載

工商時報【記者詹子嫻╱台北報導】

華碩全力進攻智慧手機，前宏達電副總經理陳學群已於上（2）月跳槽加入華碩，出任技術長。由於陳學群曾是宏達電軟體研發大將，進入華碩後，首要目標就是協助新東家快速拉高在通訊及軟體的研發戰力。

陳學群是去年底離開宏達電，華碩昨日證實，陳學群已於2月加入華碩團隊。

華碩從主機板起家，進入筆電代工，去年更超越戴爾，攻上全球第4大筆電品牌，主要優勢就在於重視自我研發能量，既有技術長群包括前揚智總經理吳欽智、及曾為台大電機系教授的龐台銘，在IC設計、晶片、PC產業都有深厚經驗；此次技術長陣容，再加入陳學群，就是為了借重其在通訊產業的專業及人脈，讓華碩在後PC時代的布局趨於完備，華碩內部將此視為「技術鐵三角」完全到位。

陳學群曾創立軟體公司友立資訊，因看好行動資訊市場，2001年加入友笙資訊，發展行動應用軟體開發及系統整合，2003年宏達電收購友笙資訊，陳學群也進入宏達電擔任研發副總，為宏達電的軟體研發大將，嫻熟Android技術開發，先前宏達電靠著英雄機大賣，快速崛起，關鍵在於搭載「htc Sense」創新介面，操作變得更好上手，而陳學群就是開發htc Sense介面的功臣之一。

陳學群去年第4季轉為宏達電董事長王雪紅特助，去年底離開宏達電。

華碩先前與Garmin宣告分手，在智慧手機發展一度放慢腳步，但隨產業重整，推出結合平板和手機的PadFone，測試水溫，同時也積極與全球電信商洽談，最新的旗艦手機PadFone Infinity已打入中國聯通，華碩執行長沈振來日前透露，下半年將推出「純」手機產品，重返主流戰場。

三○這個數字，代表統計基本取樣已達充分性，正好也是目前回台上市的總家數，若以統計學角度來看，申購Ｆ開頭公司的股票，持有至今，平均獲利達三成，為每位股市淘金的投資人，不可或缺的撈金池，值得深入研究。

二○一○年五月，F-IML（安恩）返台掛牌，正式揭開海外企業回台第一上市的首部曲；這波回台上市熱潮延燒後，累計至今，已有三○家企業在台股上市、櫃（若含興櫃則有四一家），由於這些掛牌的海外企業（統稱Ｆ族）多半具有特定利基，且不乏高度競爭力，使得台股Ｆ族吸引不少市場目光。

ＩＭＬ一度讓市場失望

證交所為了活絡台灣的資本市場，在○九年開始，籌畫開啟海外企業來台上市辨法，當時第一家來台掛牌企業就是三星子公司F-IML；雖然挾帶著高能見度，沒想到掛牌後股價一路下挫，高低點最大跌幅更是超過七成，一度讓市場懷疑，證交所開了這個門，是不是成為外國企業來台「用股票換鈔票」的管道。

然而事後證明，Ｆ族群的股票，並非如過去市場形容那番差勁。根據這三○家公司上市後表現來看，若以承銷價為基準，平均投資報酬率（簡單平均法）已接近三成，而扣除股價還沒超過承銷價的十檔個股，平均投報率更是超過五五％以上，已充分還Ｆ族群的海外公司，一個平反不公指控的最佳證據。

譜瑞道盡Ｆ公司優勢

取得這項特殊利基後，很多事都變得簡單許多，其中，包括Intel、ＡＭＤ、Dell、三星、聯想等業者，未來三年內，產品將停止支援ＬＶＤＳ標準（ＰＣ與ＬＣＤ的連接），及五年內停止支援ＤＶＩ與ＶＧＡ標準，取而代之的是ＤＰ標準（將大幅減少電磁干擾與電力消耗），因此，譜瑞在eDP時序控制器的供應未來成長空間可望加大。

另外，除了譜瑞外，台灣、上海最大連鎖咖啡、麵包店的Ｆ─美食，拿到外商在中國第一張租賃執照的Ｆ─中租，大中華氣動產品市場規格制定者的Ｆ─亞德，全球第三大ＷＳＳ廠（光纖設備關鍵零組件）的Ｆ─科納，國內唯一提供網路安全及流量解決方案的Ｆ─安瑞等公司，同樣具有很強的競爭力，就待時間發酵。

不過，值得留意的是，過去Ｆ族群的股價，幾乎都曾有過不好的記錄，過去這三○家海外回台企業中，只有六家公司未曾跌破承銷價，而上市後平均最大跌幅更是高達二一％。

入場可能就是贏家？

像是先前機電、觸控、中收題材正夯時，亞德、ＴＰＫ、美食等，一上市就獲得投資大眾青睞，才能使股價撐在承銷價之上。近期上市的Ｆ─康樂、譜瑞，也正好是搭上這波台股大漲的重點族群（生技、Apple概念股）。

因此，簡單區分是否參與Ｆ公司上市申購的重點，就在於當時時事條件、公司產品能見度、競爭利基是否十分具有吸引力，否則原則上等待上市之後，再擇機低檔布局，結局可能較佳。

經過今年這番Ｆ公司的大漲行情後，投資人不禁要問，這類公司還具有投資價值嗎？本期封面故事特別為投資人區分出Ｆ電子及Ｆ傳產，重新掃描哪些公司在目前電子業普遍叫苦連天時，仍站穩產業或題材趨勢的浪頭，且在龐大競爭力以及具備特殊題材下，日後仍舊有成長動能；或是中國內需市場起飛、東南亞經濟成長持續看俏下，未來獲利展望及本益比仍有提升潛能的個股，做為這次台股漲多拉回之際，逢低加碼布局的參考標的。

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